Quatro anos após a pandemia de covid-19, os fundos imobiliários (FIIs) no Brasil continuam sendo impactados por mudanças significativas. Durante a Expert XP 2024, Rodrigo Abbud (Patria), Luís Stacchini (Navi) e Pedro Carraz (XP Asset) discutiram as perspectivas para diferentes segmentos dos FIIs nos próximos 12 a 24 meses. Aqui estão os principais pontos abordados:
1. Shoppings Continuam Crescendo
A pandemia trouxe desafios significativos para o setor de shoppings, com o aumento do e-commerce e o fechamento temporário de centros comerciais. No entanto, Pedro Carraz, da XP Asset, destacou que o e-commerce não substituiu os shoppings, mas coexistiu com eles. “Há espaço para convívio entre online e físico,” afirmou Carraz. Ele observou que, nos últimos dois anos, o setor de shoppings tem se recuperado e se adaptado, melhorando a experiência do cliente com melhores arquiteturas e serviços. O crescimento recente reflete não apenas uma demanda reprimida, mas também um aprimoramento na oferta e na experiência dos consumidores.
2. Logística: Expansão e Tecnologia
O setor logístico viu um crescimento acelerado durante a pandemia devido ao aumento da demanda por entregas rápidas. Rodrigo Abbud, do Patria, explicou que a pandemia expôs a obsolescência de muitos galpões logísticos e impulsionou investimentos em tecnologia para atender às novas demandas. As empresas agora estão dispostas a investir em seus espaços logísticos, o que aumentou a capacidade de negociação dos aluguéis e melhorou as perspectivas para o setor. A mudança no comportamento dos locatários também trouxe uma maior estabilidade nos preços de aluguel.
3. Escritórios: Retorno ao Crescimento
Contrariando a ideia de que o home office se tornaria uma norma permanente, o mercado de lajes corporativas está começando a se recuperar. Abbud notou que, após o período de lockdown, muitas empresas retornaram aos escritórios e estão expandindo suas áreas. “A tendência é que as empresas voltem a crescer e demandar mais espaço,” disse ele. Isso reflete uma recuperação gradual no setor de escritórios, com uma demanda crescente por espaços corporativos.
4. Segmento Residencial: Novidade Promissora
Luís Stacchini, da Navi, destacou a crescente atratividade dos FIIs residenciais. Observando o desenvolvimento dos REITs nos Estados Unidos, Stacchini notou que, embora os galpões logísticos tenham sido altamente rentáveis, o segmento residencial apresentou o melhor desempenho ajustado ao risco. Com a alta das taxas de juros, a comparação entre o custo de um aluguel e o financiamento imobiliário se tornou mais favorável para o aluguel. “O aluguel residencial cresce a 2 dígitos há pelo menos quatro anos,” afirmou Stacchini, indicando que este segmento tem se mostrado uma opção vencedora no longo prazo.
