A Semana na Renda Fixa (12/08 a 16/08)

Nesta semana, o mercado de renda fixa apresentou algumas mudanças significativas, refletindo novos movimentos nas taxas de juros e nos spreads de crédito. Aqui está um resumo das principais movimentações e o que esperar para a próxima semana:

Principais Movimentos da Semana

1. Taxas de Juros Futuros
   • Curva de Juros: Os juros futuros mostraram uma abertura ao longo de toda a curva. O diferencial entre os contratos com vencimento em janeiro de 2026 e 2034 caiu de 4,00 pontos-base (bps) na sexta-feira passada para -25,50 bps nesta semana, indicando uma nova perda de inclinação da curva.
   • NTN-Bs: As taxas de juro real dos títulos públicos atrelados à inflação (NTN-Bs) se consolidaram em torno de 6,10% ao ano, evidenciando uma redução contínua nos rendimentos.
2. Mercado Secundário de Crédito Privado
   • Spreads das Debêntures: Os spreads das debêntures indexadas ao CDI fecharam a semana em 1,71% no dia 15/08, comparado a 1,75% na semana anterior. Já os spreads das debêntures isentas reduziram para 44,91 bps, frente a 55,91 bps na semana passada.
   • Fluxo de Negociações: O fluxo médio diário de negociações foi de:
     • R$ 995 milhões em debêntures não incentivadas (vs. R$ 1.025 milhões na semana anterior),
     • R$ 466 milhões em debêntures incentivadas (vs. R$ 397 milhões),
     • R$ 194 milhões em CRIs (vs. R$ 143 milhões),
     • R$ 590 milhões em CRAs (vs. R$ 312 milhões).

O que Esperar para a Próxima Semana

1. Estados Unidos
   • Ata do Federal Reserve: Será divulgada na quarta-feira (21/08), oferecendo insights sobre a política monetária futura.
2. China
   • Taxas de Empréstimos: O banco central chinês definirá as taxas de empréstimos de 1 e 5 anos na segunda-feira (19/08).
3. Brasil
   • Dados de Arrecadação e Lei de Desoneração: O Brasil terá a divulgação dos dados de arrecadação e a votação da lei que altera a desoneração da folha de pagamento pelo Senado.